Cover image

Nu ook Argentinië: staatsobligaties op 100 jaar steeds meer ‘en vogue’

Argentinië heeft een staatsobligatie met een looptijd van 100 jaar uitgegeven. Er was vier keer meer vraag dan aanbod voor de uitgifte, die jaarlijks 7,125 % rente belooft uit te betalen. Het is de eerste keer dat een Zuid-Amerikaans land staatspapier op dergelijk lange termijn uitgeeft, maar ook het Midden-Amerikaanse Mexico deed dat al.


Wie zijn geld voor 100 jaar aan Argentinië toevertrouwt neemt geen gering risico. Het land is de voorbije jaren meermaals failliet gegaan, de laatste keer in 2001.


Argentinië kon pas vorig jaar -15 jaar nadat het land van de kapitaalmarkten werd verbannen - zijn come back maken op de financiële markten. De problemen in Argentinië waren het gevolg van decennialang en ‘onophoudelijk politiek mismanagement’.


Het land kampte jarenlang met massale inflatie, verstoorde relaties met de globale markten en weigerde telkens opnieuw elke IMF-evaluatie.


De situatie in Argentinië klaarde pas op toen in november 2015 een nieuwe president aan de macht kwam. De overwinning van de centrumrechtse Mauricio Macri (foto) maakte dan een einde aan twaalf jaar socialistisch bewind in Argentinië, waarvan de Kirchner-dynastie de exponent werd.



100 jaar al lang geen uitzondering


Obligaties uitgeven met een looptermijn van 100 jaar raakt steeds meer ‘en vogue’. In 2015 had ook ons land 50 miljoen euro geleend op honderd jaar tegen een rente van 2,5%. Vorig jaar gaf dan het agentschap van het Ierse ministerie van financiën een honderdjarige obligatie uit. De lening van 100 miljoen euro moet investeerders daar 2,35% opbrengen.



Argentinië, een 'serial defaulter'


Toch lopen investeerders die hun geld voor 100 jaar vast zetten in Argentinië geen gering risico. Het land staat te boek als een ‘serial defaulter’, die de voorbij 200 jaar ruim zeven keer aan zijn terugbetalingen verzaakte. Dat de lening vier keer overingeschreven werd bewijst enkel hoe gretig investeerders zijn om hun geld in opkomende economieën te plaatsen, waar ze een pak meer rente kunnen vangen dan in rijke landen.



Ook de VS heeft plannen in die zin


Ondertussen raakte ook bekend dat de Verenigde Staten plannen hebben om een obligatielening op 100 jaar uit te schrijven. Het land wil profiteren van de uiterst lage rentevoeten, net zoals ook Groot-Brittannië dat eerder al deed. Zulke uitgifte zou zich vooral op investeerders richten die hun geld op lange termijn plaatsen, zoals pensioenfondsen.